Privacy-Coins boomen: Zcash führt die Erholung des Kryptomarkts an

Privacy-Coins lösen sich vom Kryptomarkt ab: Zcash und Monero im Fokus

Privacy-Coins haben sich laut Bitcoin News vom schwachen Kryptomarkt abgekoppelt. Während Bitcoin weiterhin unter seinem Höchststand vom Oktober 2025 liegt, verzeichneten insbesondere Zcash und Monero deutliche Kursgewinne.

Die Entwicklung wird im Artikel mit der Nachfrage nach Datenschutz, einem erweiterten Zugang institutioneller Anleger und der anhaltenden Nutzung der Netzwerke erklärt. Eine am 11. September veröffentlichte Bitfinex-Analyse stützte sich dabei auf Daten von Glassnode, die am 7. September veröffentlicht worden waren.

Bitcoin erreichte am 6. Oktober 2025 einen Rekordstand von über 126.000 US-Dollar. Seit diesem Höchststand legte der Privacy-Coin-Korb laut Glassnode um 213 % zu. Im Vergleich zum Vormonat betrug der Zuwachs 90 %, während der kombinierte Marktwert des Sektors innerhalb des vergangenen Jahres von 7,1 Milliarden US-Dollar auf 33,6 Milliarden US-Dollar stieg.

Unter den 25 größten Krypto-Assets wurden laut der Analyse lediglich Zcash, HYPE von Hyperliquid, Monero und WBT von WhiteBIT über ihrem Stand vom 6. Oktober gehandelt. Damit unterscheidet sich die Entwicklung dieser Assets deutlich von der Mehrheit des übrigen Kryptomarktes.

Infobox: Der Privacy-Coin-Sektor verzeichnete seit dem Bitcoin-Höchststand vom 6. Oktober 2025 einen Zuwachs von 213 %. Sein kombinierter Marktwert stieg im vergangenen Jahr von 7,1 Milliarden US-Dollar auf 33,6 Milliarden US-Dollar.

Zcash dominiert den Privacy-Coin-Korb

Zcash machte im Glassnode-Snapshot vom 7. September etwa 62 % des Wertes des Privacy-Sektors aus. Der Token verzeichnete innerhalb der Gruppe den größten Zuwachs und stieg im vergangenen Jahr um mehr als das 25-Fache.

Parallel dazu verbesserte sich der Rang von Zcash in der Marktkapitalisierungsliste von Glassnode von Platz 82 auf Platz 7. Anfang September notierte der Token über 1.000 US-Dollar. Die Kursrallye wurde laut Bitcoin News von Liquidationen gehebelter Short-Positionen und Zuflüssen in börsengehandelte Produkte begleitet.

Die Entwicklung beschränkt sich jedoch nicht vollständig auf Zcash. Der „Privacy-Korb“ von Glassnode ohne ZEC legte im vergangenen Jahr um etwa 85 % zu, während sich Monero in etwa verdoppelte.

Monero hatte bereits im Januar seinen bisherigen Kursrekord gebrochen. Dadurch entwickelte sich bei XMR bereits vor der jüngsten, von Zcash getragenen Aufwärtsbewegung eine eigene Dynamik.

Infobox: Zcash stieg im vergangenen Jahr um mehr als das 25-Fache und verbesserte sich bei Glassnode von Platz 82 auf Platz 7. Der Privacy-Korb ohne ZEC legte um etwa 85 % zu, während sich Monero in etwa verdoppelte.

Grayscale erweitert institutionellen Zugang zu Zcash

Der institutionelle Zugang zu Zcash wurde am 25. August erweitert. Grayscale wandelte seinen bestehenden Trust in ein börsengehandeltes Produkt um, das an der NYSE Arca notiert ist.

Der Zcash-ETF wurde unter dem Tickersymbol ZCSH zum Handel zugelassen. Anleger erhalten dadurch über Brokerage-Konten ein Spot-Engagement in ZEC, besitzen jedoch Anteile an dem Produkt und nicht direkt ZEC. Der Fonds ist nicht gemäß dem Investment Company Act von 1940 registriert.

Aus einer am 8. September bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Meldung ging hervor, dass DCG International Investments Ltd. ZCSH-Anteile im Wert von rund 100 Millionen US-Dollar im Tausch gegen 85.705.32563297 ZEC erworben hatte. Das Unternehmen ist eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group und mit dem Sponsor des Fonds verbunden.

Dieser Beitrag floss in ein Fondsvermögen von mehr als 500 Millionen US-Dollar ein. Laut Grayscale verfügte der Fonds zwei Wochen nach seiner Auflegung außerdem über kumulierte Zuflüsse von mehr als 70 Millionen US-Dollar.

„Shielded Pool“ und „Viewing Keys“ ermöglichen es, ausgewählte Transaktionsinformationen gegenüber Wirtschaftsprüfern, Gegenparteien oder Aufsichtsbehörden offenzulegen.

Das Zcash-Protokoll verbindet transparente Transaktionen mit einem optionalen „Shielded Pool“. Dieser verbirgt Absender, Empfänger und Beträge durch Zero-Knowledge-Proofs. Über „Viewing Keys“ können Inhaber ausgewählte Transaktionsinformationen gezielt offenlegen.

Mit steigenden Preisen verbesserte sich auch die Netzwerkökonomie. Die Mining-Belohnungen für Zcash werden unter den von Grayscale festgelegten Annahmen auf das Doppelte der täglichen Bitcoin-Belohnungen pro Rechner geschätzt.

Infobox: ZCSH wurde am 25. August an der NYSE Arca zugelassen. DCG International Investments Ltd. erwarb ZCSH-Anteile im Wert von rund 100 Millionen US-Dollar im Tausch gegen 85.705.32563297 ZEC.

Monero setzt auf standardmäßigen Datenschutz

Monero verfolgt laut Bitcoin News einen anderen Ansatz als Zcash. Das Protokoll verbirgt Transaktionsdetails auf Protokollebene und bietet keine Option für transparente Transaktionen.

Ringsignaturen, Stealth-Adressen und vertrauliche Transaktionen verschleiern den Absender, den Empfänger und den überwiesenen Betrag. Der Datenschutz ist damit standardmäßig aktiv.

Dieses Modell schafft zugleich Hindernisse für Börsen, die Vorschriften zur Transaktionsüberwachung und Kundenüberprüfung einhalten müssen. Während Zcash eine selektive Offenlegung ermöglicht, wendet Monero den Datenschutz automatisch an.

Der Artikel beschreibt damit zwei unterschiedliche Kompromisse zwischen Datenschutz, Compliance und Marktzugang. Zcash verbindet Datenschutz mit der Möglichkeit einer gezielten Offenlegung, während Monero den Schutz der Transaktionsdaten auf Protokollebene durchgehend anwendet.

Infobox: Zcash ermöglicht selektive Offenlegung über „Viewing Keys“. Monero verbirgt Transaktionsdetails standardmäßig durch Ringsignaturen, Stealth-Adressen und vertrauliche Transaktionen.

Monero bleibt trotz Börsenbeschränkungen aktiv

Börsenbeschränkungen haben den Zugang zu Monero eingeschränkt, die zugrunde liegende Aktivität jedoch laut dem Artikel nicht unterbunden. TRM Labs stellte fest, dass das Transaktionsvolumen von Monero in den Jahren 2024 und 2025 deutlich über dem Niveau von Anfang 2020 und 2021 blieb.

Das Blockchain-Analyseunternehmen bezeichnete die Nutzung trotz der Dekotierung durch mehrere große zentralisierte Börsen als anhaltend. Damit steht einer eingeschränkten Verfügbarkeit auf Handelsplattformen weiterhin eine hohe Netzwerkaktivität gegenüber.

Für beide Privacy-Coin-Modelle bleibt der regulatorische Druck ein Risiko. Die Geldwäschebekämpfungsvorschriften der Europäischen Union sollen Anbietern von Krypto-Asset-Dienstleistungen ab dem 10. Juli 2027 verbieten, Konten zu führen, die eine Anonymisierung von Transaktionen oder eine verstärkte Verschleierung ermöglichen.

Das Verbot soll laut Bitcoin News auch Coins einschließen, die die Anonymität erhöhen. Dadurch könnten sowohl das Zcash-Modell als auch Moneros standardmäßiger Datenschutz mit regulatorischen Einschränkungen konfrontiert werden.

• Das Transaktionsvolumen von Monero blieb 2024 und 2025 deutlich über dem Niveau von Anfang 2020 und 2021.
• Mehrere große zentralisierte Börsen haben Monero dekotiert.
• Die EU-Regeln sollen ab dem 10. Juli 2027 bestimmte anonymisierende oder verschleiernde Konten verbieten.

Infobox: Trotz Dekotierungen durch mehrere große zentralisierte Börsen blieb die Monero-Nutzung laut TRM Labs anhaltend. Ab dem 10. Juli 2027 könnten neue EU-Geldwäschebekämpfungsvorschriften den Marktzugang von Privacy-Coins weiter einschränken.

Zcash-Mining gewinnt durch steigenden ZEC-Kurs an Dynamik

Ein weiterer Abschnitt von Bitcoin News beschreibt die zunehmende Aktivität im Zcash-Mining. Der ZEC-Kurs nähert sich der Marke von 870 Dollar, während gleichzeitig die Hashrate steigt.

Zcash-spezifische ASICs erzielen laut dem Artikel inzwischen erhebliche Gewinne. Der höhere ZEC-Kurs ruft damit spezialisierte Mining-Hardware auf den Plan und verbessert die wirtschaftlichen Bedingungen für den Betrieb entsprechender Geräte.

Infobox: Die Zcash-Hashrate steigt, während sich der ZEC-Kurs der Marke von 870 Dollar nähert. Zcash-spezifische ASICs erzielen laut Quelle erhebliche Gewinne.

Sources:

• Privacy-Coins überholen Bitcoin, während sich der Markt auf Zcash und Monero verlagert