--- title: Bitcoin unter Druck trotz ETF-Zuflüssen und wachsender Regulierungsunsicherheit canonical: https://mining-provider.com/bitcoin-unter-druck-trotz-etf-zufluessen-und-wachsender-regulierungsunsicherheit/ author: Mining Provider Editorial Staff published: 2026-07-25 updated: 2026-07-25 language: en category: News description: Bitcoin faces price pressure and regulatory uncertainty despite strong ETF inflows, while weak technical indicators, mining challenges, Fed uncertainty and Poolin’s bankruptcy weigh on sentiment. source: Provimedia GmbH --- # Bitcoin unter Druck trotz ETF-Zuflüssen und wachsender Regulierungsunsicherheit > **Autor:** Mining Provider Editorial Staff | **Veröffentlicht:** 2026-07-25 **Zusammenfassung:** Bitcoin faces price pressure and regulatory uncertainty despite strong ETF inflows, while weak technical indicators, mining challenges, Fed uncertainty and Poolin’s bankruptcy weigh on sentiment. --- ## Bitcoin zwischen ETF-Zuflüssen, Kursdruck und regulatorischer Unsicherheit Der Bitcoin-Markt wird laut **Krypto Magazin** von gegenläufigen Entwicklungen geprägt. Während institutionelle Anleger, insbesondere BlackRock, weiterhin Kapital über Spot-ETFs investieren, belasten Zinsunsicherheit, technische Schwäche, sinkende Mining-Margen und politische Verzögerungen die Erholung. ## BlackRock kauft trotz fallender Kurse weiter Bitcoin Wie **Wallstreet Online** berichtet, investierte BlackRock über den iShares Bitcoin Trust zwischen dem 14. und 20. Juli 505 Millionen Dollar, ohne an einem einzigen Tag zu verkaufen. Die Spot-ETFs verzeichneten außerdem sieben aufeinanderfolgende Tage mit Zuflüssen, die stärkste Serie seit elf Wochen. Laut **Yahoo Finance** flossen zwischen dem 14. und 22. Juli knapp eine Milliarde Dollar in die US-amerikanischen Spot-ETFs. BlackRocks iShares Bitcoin Trust nahm allein in einer Woche 319 Millionen Dollar auf; die Bitcoin-Bestände des Fonds stiegen auf über 738.000 Coins im Wert von rund 49 Milliarden Dollar. Dem standen fallende Kurse gegenüber. Bitcoin eröffnete am 23. Juli bei 66.081 Dollar und fiel auf 65.047 Dollar, was einem Minus von 1,56 Prozent entsprach. Als Belastungsfaktoren nennt **Wallstreet Online** steigende Ölpreise, höhere Treasury-Renditen und sinkende Technologieaktien. Für das Gesamtjahr 2026 weisen die ETFs weiterhin Nettoabflüsse von 4,76 Milliarden Dollar aus. Die Juli-Zuflüsse deckten damit laut Quelle erst 15 Prozent der Juni-Verluste ab. Das Allzeithoch lag im Oktober 2025 bei über 126.000 Dollar; der aktuelle Kurs lag laut dem Bericht fast 50 Prozent darunter. | Entwicklung | Wert | | BlackRock-Investitionen zwischen dem 14. und 20. Juli | 505 Millionen Dollar | | Bitcoin-Kurs am 23. Juli, Eröffnung | 66.081 Dollar | | Bitcoin-Kurs am 23. Juli, Tiefstand | 65.047 Dollar | | Kursveränderung | Minus von 1,56 Prozent | | ETF-Nettoabflüsse im Gesamtjahr 2026 | 4,76 Milliarden Dollar | **Infobox:** BlackRock kaufte zwischen dem 14. und 20. Juli für 505 Millionen Dollar Bitcoin über seinen ETF. Gleichzeitig fiel Bitcoin am 23. Juli auf 65.047 Dollar. ## 930 Millionen Dollar ETF-Zuflüsse treffen auf Fed-Unsicherheit **Wallstreet Online** berichtet außerdem, dass innerhalb von sechs Tagen 930 Millionen Dollar in Spot-ETFs flossen, während Bitcoin unter 65.000 Dollar fiel. Am 24. Juli 2026 notierte Bitcoin bei 65.029 Dollar und damit 628 Dollar niedriger als am Vortag. Allein am Dienstag flossen 203 Millionen Dollar in die Spot-ETFs. BlackRocks IBIT führte die Erholung an, nachdem zuvor acht Wochen lang Abflüsse das Marktbild bestimmt hatten. Der Fear-and-Greed-Index stieg von extremer Angst bei 11 auf 28, blieb damit jedoch in der Angstzone. Analysten von **CoinDesk** beschrieben den Kurs laut **Wallstreet Online** als Spanne zwischen 64.000 und 66.800 Dollar. Die Bewegung folgte auf eine 13-prozentige Erholung von den Juli-Tiefs. Im Mittelpunkt steht die FOMC-Sitzung am 28. Juli unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh. Der Zinssatz liegt bei 3,5 bis 3,75 Prozent. Das CME-FedWatch-Tool sah die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung bei 64 Prozent und die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um 25 Basispunkte bei 36 Prozent. Strategy verkaufte 3.588 BTC für 216 Millionen Dollar zur Finanzierung von Vorzugsdividenden, hielt aber weiterhin 843.775 Coins. Das Allzeithoch von 126.198 Dollar liegt laut Quelle 48 Prozent über dem aktuellen Preis. Standard Chartered hielt an seinem Jahresend-Ziel von 100.000 Dollar fest. - Spot-ETF-Zuflüsse innerhalb von sechs Tagen: 930 Millionen Dollar - Zuflüsse am Dienstag: 203 Millionen Dollar - Bitcoin-Handelsspanne: 64.000 bis 66.800 Dollar - Fear-and-Greed-Index: Anstieg von 11 auf 28 - FOMC-Sitzung: 28. Juli - Zinssatz: 3,5 bis 3,75 Prozent **Infobox:** Trotz ETF-Zuflüssen von 930 Millionen Dollar blieb Bitcoin unter 65.000 Dollar. Die FOMC-Sitzung am 28. Juli und die Zinserwartungen gelten als zentrale Einflussfaktoren. ## Bitcoin bleibt in enger Handelsspanne **FinanzNachrichten.de** berichtet, dass Bitcoin in der Woche unter 65.000 Dollar gefallen ist und damit fast die Hälfte seines Wertes seit dem Allzeithoch im Oktober 2025 verloren hat. Der Fear-and-Greed-Index stand bei 28 und signalisierte extreme Angst im Kryptomarkt. Am 24. Juli 2026 handelte der Kurs laut Quelle bei rund 65.000 Dollar und bewegte sich seit Tagen zwischen 64.000 und 66.800 Dollar. Diese Seitwärtsbewegung folgte auf eine Erholung von 13 Prozent seit den Juli-Tiefständen bei 58.115 Dollar. Der gesamte Kryptomarkt fiel an diesem Tag um 1,3 Prozent auf 2,3 Billionen Dollar. Coinbase-CEO Brian Armstrong erklärte im Juni, der Tiefpunkt liege bei 60.000 Dollar. Grayscale-Analyst Zach Pandl widersprach und warnte, der tiefste Punkt könnte erst im September oder Oktober erreicht werden. Standard Chartered erneuerte sein Kursziel von 100.000 Dollar für das Jahresende 2026. Polymarket setzte die höchsten Wahrscheinlichkeiten auf einen Schlusskurs zwischen 70.000 und 75.000 Dollar. Gleichzeitig blieb Bitcoin laut **CoinDesk** unter dem 200-Tage-EMA bei 74.405 Dollar, was den technischen Trend bärisch hält. Auf der Oberseite müsse Bitcoin die Marke von 65.600 Dollar überwinden, um den Weg in Richtung 70.000 Dollar freizumachen. Strategy kaufe weiterhin BTC mit einer Reserve von 3 Milliarden Dollar und schaffe damit laut **FinanzNachrichten.de** einen institutionellen Nachfrageboden. | Kennzahl | Wert | | Bitcoin-Handelsspanne | 64.000 bis 66.800 Dollar | | Juli-Tiefstände | 58.115 Dollar | | Erholung seit den Juli-Tiefständen | 13 Prozent | | Gesamter Kryptomarkt | 2,3 Billionen Dollar | | 200-Tage-EMA | 74.405 Dollar | | Widerstandsmarke | 65.600 Dollar | **Infobox:** Bitcoin bewegte sich zwischen 64.000 und 66.800 Dollar. Analysten nannten Kursziele von 60.000 Dollar, 70.000 bis 75.000 Dollar und 100.000 Dollar. ## Pepeto wird als Presale-Projekt vorgestellt Mehrere Beiträge von **Wallstreet Online** und **FinanzNachrichten.de** stellen Pepeto als Ethereum-basiertes Projekt im Presale vor. Beschrieben werden eine gebührenfreie Börse, eine Cross-Chain-Bridge zu Ethereum, BNB Chain und Solana sowie ein KI-Scanner zur Prüfung von Smart Contracts vor dem Listing. **Wallstreet Online** nennt eine auf 420 Billionen fixierte Gesamtmenge der Token, von der 30 Prozent für den Presale reserviert seien. Der Einstiegspreis wird mit 0,000000188 Dollar angegeben. Der Presale habe über 10,38 Millionen Dollar eingesammelt. SolidProof habe laut den Beiträgen den vollständigen Code vor Beginn des Presales einem Audit unterzogen und die Sicherheit der Contracts bestätigt. **FinanzNachrichten.de** beschreibt die Infrastruktur als auf skalierbares dezentrales Handelsvolumen ausgelegt. Als technologische Grundlage wird Ethereum mit EVM-Layer-2-Technologie genannt. Dadurch seien schnellere und günstigere Transaktionen bei voller Netzwerksicherheit möglich. Die Beiträge stellen den Presale-Einstieg etablierten Assets gegenüber, die bereits von Millionen Menschen gehalten würden. In den Artikeln werden historische Beispiele für frühe Einstiege genannt. Ethereum startete demnach mit einem ICO bei 0,30 Dollar und erreichte anschließend über 4.900 Dollar. Frühe Binance-Token wurden mit 0,10 Dollar angegeben und stiegen auf über 700 Dollar. Zusätzlich wird ein Investment von 8.000 Dollar in Shiba Inu erwähnt, das sich laut Fortune auf 1,5 Millionen erhöhte. - Fixierte Gesamtmenge: 420 Billionen Token - Für den Presale reservierter Anteil: 30 Prozent - Einstiegspreis: 0,000000188 Dollar - Eingesammeltes Kapital: über 10,38 Millionen Dollar - Genannte Netzwerke: Ethereum, BNB Chain und Solana **Infobox:** Pepeto wird als Ethereum-Projekt mit gebührenfreier Börse, Cross-Chain-Bridge und KI-Sicherheitsprüfung beschrieben. Der Presale-Preis beträgt laut Quelle 0,000000188 Dollar. ## Poolin beantragt Insolvenzschutz nach Chapter 11 **Yahoo Finanzen Deutschland** berichtet, dass Poolin, früher der größte Bitcoin-Miningpool der Welt, am 22. Juli in New Jersey Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragt hat. Im Antrag werden Verbindlichkeiten zwischen 100 Millionen und 500 Millionen USD angegeben, während sich die Vermögenswerte auf höchstens 10 Millionen USD belaufen. Das Unternehmen mit Sitz in Singapur strebt einen gerichtlichen Verkauf seiner Standorte in Westtexas statt einer Reorganisation an. Ein Erstgebot von 52 Millionen USD durch Thor CALAP LLC bildet das Mindestgebot für die Auktion. Poolin reichte den Antrag gemeinsam mit den US-Tochterunternehmen Lonestar Dream und Lonestar Taproot ein. Diese hatten den Mining-Betrieb an den Standorten Pyote und Tarbush am 10. Juli eingestellt. Chief Restructuring Officer Michael DuFrayne bezifferte die Verbindlichkeiten vor dem Antrag auf etwa 173,1 Millionen USD. Davon entfielen etwa 163,7 Millionen USD auf Schuldscheine gegenüber Poolin-Wallet-Kunden. Poolin hatte im September 2022 Abhebungen eingefroren; davon waren etwa 11.700 Nutzer mit Guthaben über 100 USD betroffen. Poolin wurde 2017 in China gegründet und war im September 2019 weltweit der größte Miningpool. Das Mining-Verbot in China im Jahr 2021 und der Markteinbruch im Jahr 2022 schwächten laut Quelle das auf Kreditvergabe basierende Geschäftsmodell. Für den Verkauf wurden laut **TheEnergyMag** mehr als 335 potenzielle Käufer kontaktiert. Daraus entstanden 28 Verschwiegenheitsvereinbarungen und sieben Absichtserklärungen. Neben Minern wurden auch Betreiber aus den Bereichen Künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen angesprochen. | Kennzahl | Wert | | Datum des Chapter-11-Antrags | 22. Juli | | Angegebene Verbindlichkeiten | 100 Millionen bis 500 Millionen USD | | Vermögenswerte | höchstens 10 Millionen USD | | Mindestgebot für die Auktion | 52 Millionen USD | | Verbindlichkeiten laut Michael DuFrayne | etwa 173,1 Millionen USD | | Schuldscheine gegenüber Poolin-Wallet-Kunden | etwa 163,7 Millionen USD | | Betroffene Nutzer mit Guthaben über 100 USD | etwa 11.700 | **Infobox:** Poolin beantragte am 22. Juli Chapter-11-Insolvenzschutz. Das Mindestgebot für die Westtexas-Standorte liegt bei 52 Millionen USD. ## Mining-Branche richtet sich teilweise auf KI und Hochleistungsrechnen aus **Yahoo Finanzen Deutschland** verweist auf Daten von VanEck, wonach börsennotierte Miner in diesem Jahr mehr als 15.000 BTC aus ihren Treasury-Beständen verkauft haben, um Investitionen in KI und HPC zu finanzieren. Zu den genannten Verkäufern gehören Bitdeer, Bitfarms, Core Scientific, Riot und MARA Holdings. Bitdeer habe seinen gesamten Bitcoin-Bestand verkauft, da die Margen gesunken seien. Riot finanziere seine Neuausrichtung zum Rechenzentrum in Texas durch den Verkauf geminter Bitcoin. Investoren hätten diesen Wandel belohnt, da Miner-Aktien den BTC-Kurs übertroffen hätten, während die Ausgaben für KI-Infrastrukturen stiegen. Die Netzwerk-Schwierigkeit sank seit Juni um 8,48 Prozent von 138,96 Billionen auf 127,17 Billionen am 11. Juli. Die gesamte Bitcoin-Hashrate fiel um etwa 13 Prozent von 1,03 Zetahash/Sekunde auf 883 Exahash/Sekunde. Der Hashprice, also der tägliche Umsatz pro Petahash, lag am 11. Juli bei etwa 31,10 USD. Damit lag er rund 37 Prozent unter dem Höchstwert von 49,40 USD im Oktober 2025, obwohl es im Juli eine Erholung um 12,5 Prozent gab. Bitcoin lag am Freitag bei etwa 65.069 USD, 0,8 Prozent niedriger innerhalb von 24 Stunden und etwa 45 Prozent höher als im vergangenen Jahr. Die von Minern gehaltenen Bitcoin blieben laut VanEck bei etwa 1,785 Millionen BTC und damit auf Vorjahresniveau. | Kennzahl | Wert | | Verkaufte BTC aus Treasury-Beständen | mehr als 15.000 BTC | | Netzwerk-Schwierigkeit seit Juni | Rückgang um 8,48 Prozent | | Netzwerk-Schwierigkeit am 11. Juli | 127,17 Billionen | | Bitcoin-Hashrate | Rückgang um etwa 13 Prozent | | Hashprice am 11. Juli | etwa 31,10 USD | | Höchstwert des Hashprice | 49,40 USD | | Bitcoin-Bestände der Miner | etwa 1,785 Millionen BTC | **Infobox:** Sinkende Margen führen bei mehreren Minern zu Verkäufen und einer stärkeren Ausrichtung auf KI- und HPC-Infrastruktur. Netzwerk-Schwierigkeit, Hashrate und Hashprice gingen zurück. ## Kasachstan verbindet vergünstigten Strom mit staatlicher Bitcoin-Reserve **Blocktrainer** berichtet, dass Kasachstan ein Programm zum Aufbau staatlicher Krypto-Reserven gestartet hat. Qualifizierte Mining-Unternehmen können den Status eines „Strategic Digital Miner“ beantragen und langfristig Zugang zu vergünstigten Stromkontingenten erhalten. Im Gegenzug müssen die Unternehmen einen Teil der geschürften digitalen Vermögenswerte unentgeltlich an einen staatlichen Fonds übertragen. Dieser leitet die Vermögenswerte anschließend an die nationale Krypto-Reserve weiter. Nach Angaben von **Cryptonews.net** hat die Regierung die Vorschriften für das strategische Digital-Mining verabschiedet. Grundlage ist die Regierungsverordnung Nr. 638, die am 1. August 2026 in Kraft treten soll. Teilnehmende Bitcoin-Miner müssen zehn Prozent der nach Strom- und Übertragungskosten verbleibenden BTC abführen. Die Zahlung ist jeweils bis zum 25. des Folgemonats fällig. Das Programm richtet sich nur an große Mining-Betreiber. Gefordert sind eigene Rechenzentren mit mindestens 150 Megawatt Kapazität sowie Geräte mit einer Rechenleistung von mindestens 150 Terahashes pro Sekunde. Zusätzlich gelten Vorgaben für die technische und betriebliche Ausstattung. Dazu gehören eine Anbindung über Umspannwerke ab 35 Kilovolt, mindestens ein Megawatt genehmigte Anschlussleistung, zwei Internetverträge, ein Reparaturzentrum, Fachpersonal und keine offenen Steuerschulden. Nach der behördlichen Prüfung entscheidet eine Kommission über die Zulassung. Genehmigte Unternehmen müssen Verträge mit dem Astana Hub und einem Stromerzeuger abschließen. Die Laufzeit kann bis zu zehn Jahre betragen. Zum Start stehen 300 Megawatt aus dem Kraftwerk Ekibastuz GRES-1 bereit. | Vorgabe oder Leistung | Wert | | Abgabe der verbleibenden BTC | zehn Prozent | | Fälligkeit der Zahlung | bis zum 25. des Folgemonats | | Mindestkapazität des Rechenzentrums | 150 Megawatt | | Mindestleistung je Gerät | 150 Terahashes pro Sekunde | | Mindestanschlussleistung | ein Megawatt | | Laufzeit der Stromverträge | bis zu zehn Jahre | | Zum Start bereitgestellte Leistung | 300 Megawatt | | Inkrafttreten der Verordnung Nr. 638 | 1. August 2026 | Die übertragenen Vermögenswerte werden von der National Investment Corporation unter Aufsicht der Nationalbank von Kasachstan verwaltet. Sie bilden den Grundstock der geplanten strategischen Krypto-Reserve des Landes. Kasachstan erreichte nach dem Mining-Verbot in China im Jahr 2021 zeitweise einen Anteil von mehr als 18 Prozent an der globalen Bitcoin-Hashrate. Heute liegt der Anteil laut Hashrate-Index nur noch bei etwa 1,6 Prozent, was einer Rechenleistung von etwa 15 EH/s entspricht. Damit belegt das Land Platz 11 unter den größten Mining-Nationen, hinter Norwegen und vor Georgien. Zentralbankchef Timur Suleimenov hatte Pläne für Investitionen in Höhe von 350 Millionen US-Dollar in krypto-bezogene Anlagen bekannt gegeben. Teilnehmer des strategischen Minings müssen eine eigene BTC-Wallet eröffnen und ihre Aktivitäten getrennt vom gewöhnlichen Mining dokumentieren. Zusätzlich ist jedes Jahr bis zum 1. April eine unabhängige Prüfung vorgeschrieben. **Infobox:** Kasachstan verbindet regulierten Stromzugang mit der Abgabe von zehn Prozent der nach Strom- und Übertragungskosten verbleibenden BTC. Die Stromverträge können eine Laufzeit von bis zu zehn Jahren haben. ## US-Senat verschiebt mögliche Entscheidung zum Clarity Act **Der Aktionär** berichtet, dass die Hoffnungen der Krypto-Branche auf eine rasche Rechtssicherheit in den USA einen Dämpfer erhalten haben. Der „Clarity Act“ wird es voraussichtlich nicht mehr vor der parlamentarischen Sommerpause durch den US-Senat schaffen. Der Mehrheitsführer im US-Senat, John Thune, erklärte, er wolle den Debattenprozess noch vor der Pause einleiten. Eine finale Abstimmung vor dem Sommer sei jedoch kaum realistisch. Die Branche hatte ursprünglich den 7. August als kritische Frist für eine Verabschiedung im Jahr 2026 betrachtet. Sollte der Entwurf vor der Pause nicht behandelt werden, bliebe im September laut **Der Aktionär** ein enges Zeitfenster von etwa drei Wochen. Danach werde der Wahlkampf für die anstehenden Kongresswahlen im November die politische Agenda in Washington bestimmen. Der Gesetzentwurf stößt weiterhin auf parteiübergreifende Bedenken. Demokraten kritisieren vor allem die vorgesehenen Ethikregeln für hochrangige Regierungsbeamte und deren Krypto-Geschäftsaktivitäten. Republikaner äußern sich kritisch zu Bestimmungen über Renditen auf Stablecoins. Zusätzlich wird die Agenda des Senats von anderen Themen bestimmt. Priorität haben derzeit ein parteiübergreifender Gesetzentwurf für Sanktionen gegen Russland sowie neue Handelszölle. > „Eine finale Entscheidung noch im Juli“ hält laut Quelle auch Krypto-Berater Patrick Witt für unwahrscheinlich. Der Clarity Act soll die Zuständigkeiten der US-Aufsichtsbehörden neu ordnen und ein verlässliches Fundament für digitale Vermögenswerte in den USA schaffen. Eine weitere Verzögerung würde laut **Der Aktionär** auch den erhofften positiven Impuls für den Bitcoin-Kurs hinauszögern. **Infobox:** Der Clarity Act wird voraussichtlich nicht mehr vor der parlamentarischen Sommerpause final verabschiedet. Inhaltliche Einwände beider Parteien und andere politische Prioritäten erschweren den Zeitplan. ## Pressespiegel: Institutionelle Nachfrage trifft auf strukturellen Anpassungsdruck Die ausgewerteten Quellen zeichnen ein uneinheitliches Bild des Bitcoin-Marktes. ETF-Zuflüsse, Käufe durch BlackRock und die Nachfrage institutioneller Marktteilnehmer stehen einem Kurs unter 65.000 Dollar, einem Fear-and-Greed-Index von 28 und einem Bitcoin-Kurs unter dem 200-Tage-EMA bei 74.405 Dollar gegenüber. Gleichzeitig erhöht sich der Anpassungsdruck im Mining-Sektor. Verkäufe von mehr als 15.000 BTC zur Finanzierung von KI- und HPC-Infrastruktur, die Insolvenz von Poolin sowie sinkende Netzwerk-Schwierigkeit, Hashrate und Hashprice zeigen die wirtschaftliche Belastung der Branche. Kasachstan versucht, Mining über regulierten Stromzugang und eine staatliche Krypto-Reserve politisch zu steuern. In den USA verlängert die Verzögerung des Clarity Act dagegen die regulatorische Unsicherheit. - ETF-Zuflüsse und institutionelle Käufe stützen die Nachfrage. - Bitcoin blieb unter 65.000 Dollar und unter dem 200-Tage-EMA bei 74.405 Dollar. - Mining-Unternehmen verkaufen Bitcoin und investieren in KI- und HPC-Infrastruktur. - Kasachstan verlangt von Teilnehmern zehn Prozent der verbleibenden BTC. - Der Clarity Act wird voraussichtlich nicht vor der parlamentarischen Sommerpause final verabschiedet. **Zusammenfassung:** Der Pressespiegel zeigt eine wachsende Kluft zwischen struktureller institutioneller Nachfrage und kurzfristiger Marktschwäche. Regulierung, Zinspolitik und die wirtschaftliche Lage der Miner bleiben die zentralen Einflussfaktoren. Sources: - [Bitcoin unter Druck: ETF-Zuflüsse treffen auf Regulierungssorgen und Mining-Wandel](https://www.krypto-magazin.de/bitcoin-unter-druck-etf-zufluesse-treffen-auf-regulierungssorgen-und-mining-wandel/) - [Kasachstan baut Bitcoin-Reserve auf: Miner müssen 10 % ihrer Erträge abgeben](https://cryptonews.net/de/news/mining/33196236/) --- *Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht auf [mining-provider.com](https://mining-provider.com/bitcoin-unter-druck-trotz-etf-zufluessen-und-wachsender-regulierungsunsicherheit/)* *© 2026 Provimedia GmbH*