--- title: Altcoin-Hebel überholt Bitcoin, während Zcash zur Marktattraktion wird canonical: https://mining-provider.com/altcoin-hebel-ueberholt-bitcoin-waehrend-zcash-zur-marktattraktion-wird/ author: Mining Provider Editorial Staff published: 2026-09-07 updated: 2026-09-07 language: en category: News description: Altcoin leverage surpassed Bitcoin’s, while Zcash surged above $1,200, pressuring short sellers as miners increasingly redirect computing capacity toward AI. source: Provimedia GmbH --- # Altcoin-Hebel überholt Bitcoin, während Zcash zur Marktattraktion wird > **Autor:** Mining Provider Editorial Staff | **Veröffentlicht:** 2026-09-07 **Zusammenfassung:** Altcoin leverage surpassed Bitcoin’s, while Zcash surged above $1,200, pressuring short sellers as miners increasingly redirect computing capacity toward AI. --- ## Altcoin-Hebel überholt Bitcoin, während Zcash den Kryptomarkt dominiert Das Open Interest in unbefristeten Altcoin-Futures hat am 6. September erstmals seit Dezember 2024 das Open Interest von Bitcoin übertroffen. Laut **Bitcoin News** deutet dieser Wechsel darauf hin, dass Händler verstärkt Hebel einsetzen, um auf kleinere und weniger liquide Märkte zu spekulieren. Die Marktkapitalisierung der Altcoins außerhalb der Top 10 liegt bei über 200 Milliarden US-Dollar und ist seit Beginn des Septembers um mehr als 10% gestiegen. Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung beträgt rund 2,70 Billionen US-Dollar, davon entfallen 59,2% auf Bitcoin und 11,3% auf Ether. Der Crypto Fear and Greed Index steht bei 71 und damit im Bereich „Gier“, zwei Punkte niedriger als am Vortag. Bitcoin handelt nahe 79.500 US-Dollar, nachdem der Kurs nach einem Hoch von 82.239 US-Dollar am 3. September unter dem Widerstandsband von 80.000 bis 82.000 US-Dollar geblieben ist. Bitcoin News verweist darauf, dass Open Interest die Positionierung, nicht jedoch die Überzeugung der Marktteilnehmer misst. Ein hoher Hebel in Altcoin-Perpetuals kann deshalb zu Liquidationskaskaden führen, insbesondere wenn überfüllte Long-Positionen bei dünnen Orderbüchern gleichzeitig reduziert werden. - Ein Anstieg der Funding-Rate kann das Halten von Long-Positionen verteuern. - Eine starke Bitcoin-Bewegung kann cross-margined Konten dazu zwingen, Altcoin-Positionen abzubauen. - Das anhaltende Ausbleiben von Retail-Nachfrage kann den Markt zusätzlich belasten. Der Bericht nennt außerdem ein Google-Suchinteresse für „altcoin“ von 26 von 100 sowie einen Altcoin Season Index von 43. Der Wert liegt damit deutlich unter den 75, die eine Altseason definieren. **Zusammenfassung:** Das Altcoin-Open-Interest liegt erstmals seit Dezember 2024 über dem Bitcoin-Open-Interest. Die Kombination aus steigender Marktkapitalisierung, hohem Hebel und einem Fear-and-Greed-Wert von 71 macht den Markt anfällig für schnelle Bewegungen. ## Zcash steigt über 1.200 US-Dollar und erreicht eine Marktkapitalisierung von 20,44 Milliarden US-Dollar Zcash hat laut **Bitcoin News** die Marke von 1.200 US-Dollar überschritten und ein Intraday-Hoch von 1.249 US-Dollar erreicht. Damit notierte die Privacy-Coin auf dem höchsten Stand seit dem vierten Quartal 2016 und erzielte einen Wochengewinn von über 45%. Die Marktkapitalisierung von ZEC stieg auf 20,44 Milliarden US-Dollar. Dadurch verdrängte Zcash HYPE als neuntgrößten digitalen Vermögenswert nach Marktkapitalisierung. | Kennzahl | Wert | | Intraday-Hoch | 1.249 US-Dollar | | Marktkapitalisierung | 20,44 Milliarden US-Dollar | | Wochengewinn | über 45% | | Anstieg in 30 Tagen | 134% | | Anstieg seit dem 4. Juli 2024 | 7.400% | | Allzeithoch vom 16. Oktober 2016 | 3.191,93 US-Dollar | Der Kursanstieg führte innerhalb von 24 Stunden zur Liquidation gehebelter Positionen im Umfang von etwas mehr als 24 Millionen US-Dollar. Davon entfielen 17,5 Millionen US-Dollar auf ausgelöschte Short-Positionen. Als mögliche Faktoren für die Nachfrage nennt Bitcoin News den Start von Grayscales ZCSH-ETF sowie positive Kommentare von BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes und Bitwise-CEO Hunter Horsley. Der ZCSH-ETF soll Anlegern insbesondere in den USA einen regulierten Zugang zu Zcash ermöglichen. Der Bericht führt außerdem ein mögliches Interesse an Privacy-Primitives und Zero-Knowledge-Protokollen im Zusammenhang mit der Ausweitung künstlicher allgemeiner Intelligenz an. Die Befürworter argumentieren, dass transparente Transaktionsdaten für eine AGI die Möglichkeit schaffen könnten, Wallet-Historien und Nutzerbeziehungen in großem Maßstab zu deanonymisieren. Auch die Netzwerkkennzahlen veränderten sich. Die Zcash-Solrate stieg kurzzeitig erstmals über 30 Gigasols pro Sekunde, während die Einnahmen einzelner Miner etwa 3% niedriger lagen als zu dem Zeitpunkt, als ZEC unter 900 US-Dollar gehandelt wurde. **Zusammenfassung:** Zcash erreichte 1.249 US-Dollar und eine Marktkapitalisierung von 20,44 Milliarden US-Dollar. Der Kursanstieg löste mehr als 24 Millionen US-Dollar an Derivate-Liquidationen aus und ging mit einem Anstieg der Mining-Leistung einher. ## Short-Positionen geraten durch die Zcash-Rally unter Druck Die Rally von Zcash hat mehrere große Short-Positionen belastet. Wie **Bitcoin News** berichtet, liegt die Short-Position von Garrett Jin auf Hyperliquid mit 32.760 ZEC und einem durchschnittlichen Einstieg bei 444 US-Dollar inzwischen 25,7 Millionen US-Dollar im Minus. Drei Tage zuvor lag dieselbe Position noch 18,5 Millionen US-Dollar im Minus, als ZEC erstmals die Marke von 1.000 US-Dollar überschritt. Innerhalb eines Wochenendes kamen damit rund 7 Millionen US-Dollar zusätzlicher Buchverlust hinzu. | Position | Angabe | | Short-Position | 32.760 ZEC | | Durchschnittlicher Einstieg | 444 US-Dollar | | Nicht realisierter Verlust | 25,7 Millionen US-Dollar | | ZEC-Anstieg in 30 Tagen | 134% | | Open Interest in ZEC | 2,4 Milliarden US-Dollar | Jin hatte im Juni bereits einen ZEC-Short über mehr als 36 Millionen US-Dollar geschlossen und dabei rund 11,24 Millionen US-Dollar Gewinn erzielt. Anfang Juli eröffnete er erneut eine Short-Position bei 444 US-Dollar, bevor Zcash Ende August stark anstieg. Bitcoin News berichtet, dass jeder Anstieg von ZEC um 100 US-Dollar den Verlust der Position um 3,3 Millionen US-Dollar erhöht. Bei einem Kurs von 1.300 US-Dollar würde das Defizit 28 Millionen US-Dollar überschreiten; bei 1.332 US-Dollar würde es 29,1 Millionen US-Dollar erreichen. Auch der Trader 0x362a geriet unter Druck. Nach 26 Gewinntrades in Folge eröffnete er am 4. September bei 867 US-Dollar einen Short-Trade über 15.785 ZEC. Nachdem ZEC 1.249 US-Dollar erreicht hatte, belief sich der nicht realisierte Verlust auf 5,27 Millionen US-Dollar. Die Position hat laut Bitcoin News einen Liquidationspreis von 1.316,95 US-Dollar. Die freie Margin beträgt 0 US-Dollar, während der Kontostand 3.755.558 US-Dollar und das Perpetuals-Eigenkapital 3,65 Millionen US-Dollar betragen. Das Konto hält zusätzlich 30.000 tokenisierte Strategy-Anteile in einer isolierten Short-Position. Der Einstieg erfolgte bei 133,35 US-Dollar, der Mark-to-Market-Wert lag bei 146,04 US-Dollar und der Liquidationspreis bei 162,37 US-Dollar. Die Position verzeichnete einen Verlust von 381.812 US-Dollar, was 52% ihrer Margin entspricht. Der Positionswert beider Trades beträgt 23,34 Millionen US-Dollar bei einem Eigenkapital von 3,76 Millionen US-Dollar. Daraus ergibt sich auf Kontoebene ein Hebelverhältnis von 6,26. **Zusammenfassung:** Die Zcash-Rally belastet große Short-Positionen erheblich. Garrett Jin liegt mit seinem ZEC-Short 25,7 Millionen US-Dollar im Minus, während ein weiterer Trader bei einem Liquidationspreis von 1.316,95 US-Dollar unter Druck steht. ## Bitcoin-Miner reduzieren Hashrate und verlagern Rechenleistung zu KI Der Bitcoin-Mining-Sektor befindet sich laut **Bitcoin News** in einer Umstellungsphase. Börsennotierte Miner verloren im ersten Halbjahr 2026 schätzungsweise 56 EH/s an realisierter Hashrate, was einem Rückgang von 15% entspricht. Im gesamten Bitcoin-Netzwerk lag der Rückgang bei 10%. Ein erheblicher Teil der Rechenleistung verließ den Compute-Bereich jedoch nicht vollständig, sondern wurde auf KI-Retrofits ausgerichtet. Die direkt ausgewiesenen HPC- und KI-Umsätze der vergleichbaren Miner stiegen gegenüber dem ersten Quartal um 52%. | Kennzahl | Wert | | Rückgang der realisierten Hashrate börsennotierter Miner | 56 EH/s | | Rückgang bei börsennotierten Minern | 15% | | Rückgang im Bitcoin-Netzwerk | 10% | | Anstieg der HPC- und KI-Umsätze | 52% | | Geschätztes Capex börsennotierter Miner und KI-Peers | 30 Milliarden US-Dollar | | Von 14 Unternehmen ausgegebenes Capex | 18,6 Milliarden US-Dollar | Die Umrüstung ist kapitalintensiv. Eine frühere Analyse erfasste rund 30 Milliarden US-Dollar an Capex bei börsennotierten Minern und KI-Peers. Die 14 Unternehmen im jüngsten Vergleich gaben in einem abgestimmten Quartal 18,6 Milliarden US-Dollar aus. Bei sechs Infrastruktur-Anbietern mit wiederkehrenden HPC-Umsätzen lag der unternehmensweite Capex fast 15-mal so hoch wie der kombinierte Umsatz im Zeitraum. PwC schätzt, dass der breitere Ausbau von KI-Rechenzentren bis 2050 31,6 Billionen US-Dollar erfordern könnte. TheEnergyMag schätzte die wiederkehrenden HPC-Umsätze von sechs vergleichbaren KI-Power-Shell-Anbietern auf etwa 86 bis 300 US-Dollar pro MWh. Der Median lag bei rund 180 US-Dollar pro MWh, während vermieterähnliche Modelle in einem Bereich von etwa 140 bis 200 US-Dollar pro MWh lagen. | Bereich | Umsatz beziehungsweise Kosten pro MWh | | Wiederkehrende HPC-Umsätze | etwa 86 bis 300 US-Dollar | | Median wiederkehrender HPC-Umsätze | rund 180 US-Dollar | | CoreWeave Hosting-Kosten | 322 US-Dollar | | CoreWeave-Spanne | 268 bis 403 US-Dollar | | Median AI-Cloud-Umsatz | 940,74 US-Dollar | | Antminer S23 Hyd. | 179,13 US-Dollar | | Antminer S21 Pro | 113,45 US-Dollar | | Z15 Pro | 585,61 US-Dollar | Full-Stack-Betreiber erzielten höhere Umsatzdichten. IREN kam geschätzt auf 807 US-Dollar pro MWh an AI-Cloud-Umsatz, HIVE auf 924 US-Dollar, WhiteFiber auf 958 US-Dollar und Bitdeer auf rund 1.213 US-Dollar. Diese Werte enthalten den Wert von GPUs, Netzwerk, Software und Orchestrierung und sind deshalb nicht direkt mit reinen Vermietungsmodellen vergleichbar. Bei Bitdeer überstiegen die ausgewiesenen Kosten des Segments den Umsatz, obwohl die AI-Cloud-Umsatzdichte in der Gruppe am höchsten war. Der geschätzte Median der AI-Cloud-Umsätze von 940,74 US-Dollar pro MWh lag mehr als fünfmal über den 179,13 US-Dollar pro MWh des Bitmain Antminer S23 Hyd. und mehr als achtmal über den 113,45 US-Dollar pro MWh des S21 Pro. Der Median der HPC-Colocation lag bei 174,90 US-Dollar pro MWh und damit fast auf dem Niveau der Mining-Erlöse des S23 Hyd. Colocation-Umsätze sind jedoch häufig über Jahre vertraglich fixiert, während Bitcoin-Mining-Erlöse vom Bitcoin-Preis, der Netzwerk-Schwierigkeit und den Transaktionsgebühren abhängen. **Zusammenfassung:** Börsennotierte Miner verlagern Rechenleistung teilweise in den KI-Bereich. KI-Cloud erzielt höhere Umsatzdichten, während Colocation planbarere Einnahmen bieten kann; Zcash-Mining lag zuletzt bei 585,61 US-Dollar pro MWh, ist aber deutlich volatiler. ## Bitwise-CIO Matt Hougan nennt Bitcoin, Zcash und Tokenisierung als zentrale Krypto-Themen Bitwise-CIO Matt Hougan hat laut **Bitcoin News** drei zentrale Geschichten für den Kryptomarkt herausgestellt: Bitcoin als Schutz vor Währungsentwertung, Zcash als Privatsphäre-Asset und Tokenisierung als jahrzehntelanger Superzyklus. Für Bitcoin verweist Hougan auf die These, dass steigende Staatsschulden und schwächere Währungen die Nachfrage nach harten Vermögenswerten erhöhen könnten. Ein Bitwise-Modell zur Dynamik staatlicher Verschuldung skizzierte einen illustrativen fairen Bitcoin-Wert von 224.000 US-Dollar. Hougan argumentiert außerdem, dass der Vierjahreszyklus von Bitcoin beendet sei. Im vergangenen Dezember sagte er voraus, dass Bitcoin sein halvinggetriebenes Muster durchbrechen und noch in diesem Jahr neue Allzeithochs erreichen werde. Bei Zcash sieht Hougan Privatsphäre als eine nächste „Killer-App“ der Kryptowirtschaft. ZEC überschritt erstmals seit seinem Start 2016 die Marke von 1.000 US-Dollar und erreichte dabei eine Marktkapitalisierung von 17 Milliarden US-Dollar. Grayscale wandelte seinen Zcash Trust am 25. August in den ZCSH um, den ersten U.S.-Spot-Zcash-ETF. Der Fonds hielt bis zum 3. September 414,7 Millionen US-Dollar. | Bereich | Genannte Positionierung | | Bitcoin | Schutz vor Währungsentwertung | | Zcash | Privatsphäre | | Tokenisierung | Jahrzehntelanger Superzyklus | | Illustrativer fairer Bitcoin-Wert im Bitwise-Modell | 224.000 US-Dollar | | Vermögen des ZCSH-Fonds bis 3. September | 414,7 Millionen US-Dollar | Die Tokenisierungs-These umfasst laut Hougan ETH als Settlement-Schicht, SOL als High-Throughput-Alternative und UNI als Börse. Uniswap wurde dabei als Beispiel für eine umsatzbasierte Entwicklung genannt: Der Fee-Switch wurde an Weihnachten von Token-Inhabern genehmigt, und die täglichen Burns überschritten am 4. September erstmals 1 Million US-Dollar. Hougan erklärte außerdem, dass Bitwise nach Gesprächen mit mehr als 40 Finanzberatern stärker auf Stablecoins und Tokenisierung als auf Bitcoin schaue. Die Berater verwalten zusammen etwa 175 Billionen US-Dollar. **Zusammenfassung:** Matt Hougan ordnet den Kryptomarkt in drei Themen ein: Bitcoin gegen Währungsentwertung, Zcash für Privatsphäre und Tokenisierung über ETH, SOL, UNI „und mehr“. Der ZCSH-Fonds erreichte bis zum 3. September 414,7 Millionen US-Dollar. Sources: - [Wetten auf Zcash, XRP und Solana treiben den Altcoin-Hebel über Bitcoin hinaus](https://news.bitcoin.com/de/altcoins/wetten-auf-zcash-xrp-und-solana-treiben-den-altcoin-hebel-ueber-bitcoin-hinaus/) - [Händler gewinnt 26 Wetten in Folge; Zcash und Short-Positionen nach dieser Strategie verzeichnen Verluste](https://news.bitcoin.com/de/crypto-news/haendler-gewinnt-26-wetten-in-folge-zcash-und-short-positionen-nach-dieser-strategie-verzeichnen-verluste/) - [Zcash durchbricht die Marke von 1.200 $, während die Marktkapitalisierung 20 Milliarden $ erreicht](https://news.bitcoin.com/de/altcoins/zcash-durchbricht-die-marke-von-1200-waehrend-die-marktkapitalisierung-20-milliarden-erreicht/) - [Miner Weekly: Bitcoin-Miner schalten 23% ab, während die KI-Einnahmen um 52% steigen](https://news.bitcoin.com/de/mining/miner-weekly-bitcoin-miner-schalten-23-ab-waehrend-die-ki-einnahmen-um-52-steigen/) - [Bitwise-CIO nennt Bitcoin und Zcash Vermögenswerte, die man im nächsten Jahrzehnt besitzen sollte](https://news.bitcoin.com/de/crypto-news/bitwise-cio-nennt-bitcoin-und-zcash-vermoegenswerte-die-man-im-naechsten-jahrzehnt-besitzen-sollte/) - [Zcashs Vorstoß auf 1.200 $ hält an und lässt Garrett Jins Short-Position über 25,7 Mio. $ ins Minus rutschen](https://news.bitcoin.com/de/crypto-news/zcashs-vorstoss-auf-1200-dollar-haelt-an-und-laesst-garrett-jins-short-position-ueber-257-mio-dollar-ins-minus-rutschen/) --- *Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht auf [mining-provider.com](https://mining-provider.com/altcoin-hebel-ueberholt-bitcoin-waehrend-zcash-zur-marktattraktion-wird/)* *© 2026 Provimedia GmbH*